«Эксперт РА» подтвердило рейтинг МОЭК на уровне ruААА со стабильным прогнозом

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО «Московская объединенная энергетическая компания» на уровне ruААА, прогноз по рейтингу — стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.

«Кредитный рейтинг МОЭК присваивается в соответствии с порядком оценки внешнего влияния на уровне кредитного рейтинга поддерживающей структуры, ПАО „Газпром“, без применения корректировок», — говорится в релизе.

Оценка собственной кредитоспособности МОЭК, согласно комментарию агентства, обусловлена сильным бизнес-профилем компании, приемлемым уровнем рентабельности, низкой долговой нагрузкой, высоким уровнем ликвидности и умеренно низким уровнем корпоративных рисков.

По расчетам агентства, отношение долга (с учетом обязательств по аренде) на 31 декабря 2025 года (отчетная дата) к EBITDA по МСФО за 2025 год (отчетный период) составило 1,0х (0,7х — годом ранее). Как поясняет агентство, увеличение долговой нагрузки обусловлено увеличением объема долга в связи с привлечением кредитных средств для реализации инвестиционного проекта «Руднево». Исходя из ожиданий по укреплению показателя EBITDA в 2026–2027 годах, а также отсутствия планов по наращению объема долга, агентство ожидает, что уровень долговой нагрузки не превысит 1,0х в среднесрочной перспективе.

В результате увеличения объема долга, а также вследствие действующей высокой ключевой ставки ЦБ РФ коэффициент покрытия процентных расходов, рассчитанный агентством как отношение EBITDA к процентным расходам, в отчетном периоде снизился до 8,5х по сравнению с 10,1х годом ранее, однако данное значение превышает бенчмарки агентства для максимальной оценки. В среднесрочной перспективе агентство ожидает, что значение коэффициента процентной нагрузки останется выше бенчмарков для максимальной оценки.

Прогнозная ликвидность компании оценивается агентством на умеренно высоком уровне — ПАО «МОЭК» обладает достаточной ликвидностью с учетом невыбранных кредитных линий для обслуживания долга, реализации капитальных затрат и иных платежей на горизонте одного года от отчетной даты.

В настоящее время в обращении находится два выпуска облигаций эмитента на 10 млрд рублей. 15 июля компания погашает один из выпусков на 5 млрд рублей.

ПАО «МОЭК» занимается производством, покупкой и распространением тепловой энергии в Москве и Московской области. В состав компании входят 19,56 тыс. км тепловых сетей, 136 энергоисточников мощностью 4 978,431 Гкал/ч, а также более 10,8 тыс. тепловых пунктов.

Основным акционером ПАО «МОЭК» с долей 99,46% является ООО «Газпром энергохолдинг».